新2会员网址(www.22223388.com):两大利好确保波音未来股价走势无虞,高盛给出307美元目的价

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admin 1个月前 (06-25) 新财经 9 0

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证券6月25日讯,由木料富翁威廉・波音(William Boeing)于1916年在西雅图建立,现已生长为天下上两大飞机制造商之一,也是美国主要的国防承包商。

在这一历程中,波音公司遇到了大量的挑战,但很少有像已往两年让这家航空航天巨头频仍受挫的那样凶猛。由于2020年的新冠肺炎疫情,以及波音公司(曾经)最有潜力的737 Max系列飞机于2019年停飞而受到重创后,波音近期的销量十分幽暗。。

在下面,我们可以看到其主要营业部门的销售额在已往三年间发生了什么转变:

与2018年相比,波音去年商用飞机销量大幅下降72%,这在一定水平上被国防和航天领域相当稳固的销售所抵消,为飞机提供售后维护和备件的服务销售也提供了一些稳固性。此外,波音公司还通过削减数十亿美元的债务来渡过难关。

然而,该公司负面的销售趋势在今年第一季度仍在继续:

所有这些看起来都很糟糕。

但对于投资者来说,最要害的是“由于一些可逆的问题,波音已往两年的销售额(和股票)大幅下滑”。对此,Gabelli Funds剖析师托尼・班克罗夫特(Tony Bancroft)示意,在这些水平上,相对于其潜力和历史,该股(现在)看起来很廉价。

财经网站MarketWatch专栏作家布拉什(Michael Brush)也对此示意赞许,这就是为什么他在2020年8月的荐股清单中建议投资者在180美元的价钱时买入波音股票,并在9月下旬重申了这一建议,且那时波音股价已经跌至165美元。

现在,波音股价仍比大盛行前约449美元的高点低了47%。停止发稿,该股盘中上涨2.3%,暂报249美元。

与竞争对手相比,波音拥有着最大的提升空间,其天价市盈率反映了盈利受到的压制水平,但这只是暂时的。由于在已往的七个月里,波音的远景有了显著的改善,这一点从股价从150美元上涨到244美元(涨幅到达62%)就可以见得。

以下是波音股价这一生长态势背后的两个主要因素,以及为什么这些因素将继续推动其股价走高的缘故原由:

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1.全球航空业苏醒

这场大盛行对波音的主要客户航空公司造成了伟大的损失。杰富瑞(Jefferies)剖析师希拉・卡海奥格鲁(Sheila Kahyaoglu)示意,“去年,经济低迷抹去了该团体自二战以来缔造的所有航空公司收入”。这对波音来说显然是个坏新闻。

但近期,美国、中国、俄罗斯和欧洲部门区域航空业的苏醒,海内休闲旅游也最先卷土重来。国际航空运输协会展望,到2023年,在经济恢复、更多冠状病毒疫苗接种和被压制的需求的推动下,全球客运量将跨越“新冠肺炎”之前的水平。

航空旅行的中兴将对用于短航程窄体飞机的销售发生立竿见影的影响,好比波音的波音737 Max。

晨星公司(Morningstar)剖析师伯克特・休伊(Burkett Huey)示意,在新冠肺炎疫苗在全球更普遍地分发之前,宽体客机(主要用于远程旅行)的销售不太可能恢复。只管销售已经最先回升,但波音旗下787梦幻客机(Dreamliner)在长航程市场的销售恢复可能还需要更长时间。

Baird剖析师彼得・阿蒙特(Peter Arment)则展望,国际旅行要到2023年才会真正苏醒。

2.737 Max交付势头优越

2019年3月,两起致命事故导致波音737 Max面临全球停飞。在美国联邦航空治理局(FAA)赞成让飞机再次航行后,这架飞机在去年第四序度恢复交付。到现在为止,已有165多个国家批准恢复737 Max航班。

这意味着波音的销售额正在迅速回升。上周,瑞安航空控股有限公司收到了它设计购置210架737 Max中的第一架。波音还在推行、美联航、(Alaska Air Group Inc.)和迪拜航空航天企业(Dubai AerSpace Enterprise)等公司的订单。停止5月尾,该公司交付了近100架737 Max飞机。

该公司示意,在400架左右的737 Max库存中,约有一半将在2021年底之前交付,其余大部门将在2022年底之前交付。

展望未来,波音将从大盛行前辅助它的两个大趋势中受益。首先是低成本航空公司的生长――航空业放松管制后竞争加剧,这提振了飞机需求。第二则是波音将从生长中国家的新兴中产阶级那里获得提振――当人们赚取可自由支配的收入时,他们最喜欢做的事情之一就是旅行。

3.现金、债务和现金流

波音在2019年大肆举债后,去年背负了250亿美元的债务,以渡过两场危急。停止2020年底,它的债务规模为635亿美元,而2019年底为273亿美元。这些债务水平,以及债务评级的下调,都让投资者感应担忧。因此,飞机销售额的延续回升对波音来说至关主要。

幸运的是,这简直可能会发生,并增添波音的现金流。

波音首席财政官格雷格・史女士(Greg Smith)在4月下旬的第一季度电话聚会上示意:“我们预计,从现金角度来看,第一季度是最具挑战性的季度,随着我们增添787和737的交付量,这一趋势将在今年剩余时间内有所改善。”

Baird剖析师阿蒙特预计,波音今年自由现金流为负84亿美元,2022年和2023年将划分恢复到45亿美元和118亿美元的正现金流,并预计波音2022-2024年时代偿债金额将跨越200亿美元。波音737占该公司大盛行前自由现金流的40%,因此这款飞机销售趋势的主要性对该公司来说毋庸置疑。

Gabelli Funds的班克罗夫特示意:“波音已经履历了两次伟大的危急,但它仍然有坚定的延期订单。客户没有转身脱离,由于他们知道该行业将会苏醒,纵然商务和远程旅行可能还需要很长一段时间。而且,客户也不愿违反订单准许,由于飞机的首付金额很大。而且由于只有两家主要供应商(波音和空客),航空公司并不热衷于与其中一家隔离关系。”

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